「投資思考」

市場データに基づく過去の実績については、米国の主要株価指数であるS&P 500を例にとると、1926年から2020年までの約95年間において、年平均リターンは約10.2%とされています（Ibbotson Associates, 2021）。株式市場の長期的な成長は、企業の利益成長と経済拡大を根拠とするものです。

次に、リスクとリターンの関係性を示すファクトとして、銘柄分散を行うことによるリスク軽減効果が確認されています。例えば、Nobel賞受賞者ハリー・マーコウィッツが構築した現代ポートフォリオ理論（MPT）では、異なる資産クラスに投資を分散することでポートフォリオのリスクを低減することが示されています（Markowitz, 1952）。